国君：亚马逊(AMZN.US)AWS2019年11月24日 21:30:39 智通算规模优势明显。
作者：李沐华。文章中的观点并不代表智通金融的观点，原标题是亚马逊AWS：全球云计算龙头大哥在做什么？
摘要
AWS在灵活性和安全性、云存储性能和基础设施数量方面具有领先优势。AWS与其他云制造商相比，目前拥有1500多种产品和2100多种第三方模块，并且仍在不断更新和扩展，AWS行业覆盖面更广，基本实现了行业的全面覆盖，建立了庞大的生态合作体系（APN）。由于规模效应和成本摊销的下降，公司可以主动降低价格，使客户受益，营业利润率不受影响。由于有许多竞争对手没有的产品，通过公司的降价策略，降低成本可以为客户提供更多的价值，确保他们能够获得更大的市场份额。
AWS在目前巨大的成交量下，每季度收入仍保持年化（annual run-rate）201亿美元的增长。目前IaaS占有率50%以上，而目前全球工作负载的上云率仅为15%，长期来看上云率会达到50%以上。而SaaS市场空间不小于IaaS PaaS，未来公有云市场整体空间广阔，全球公有云市场至少5000亿美元。
2018年，亚马逊(AMZN.US)私有云巨头VMware合作推出了Outposts产品。公共云采用自研硬件AWS这种混合云策略保证了触角伸向本地AWS公共云与当地环境的一致性更好Azure竞争。
投资建议：SaaS作为云计算的重要组成部分，未来市场前景广阔。与海外相比，随着国内企业数字化转型和数百万企业云的不断推进，客户对SaaS、IaaS接受度不断提高，A 股云计算领域有望迎来快速发展。
风险提示：行业竞争加剧；政策进展不如预期。
1.核心观点
AWS规模优势明显，产品布局全面。AWS在基础设施的灵活性和安全性、云基础设施数量方面具有领先优势，AWS与其他云制造商相比，目前拥有1500多种产品和2100多种第三方模块，并且仍在不断更新和扩展，AWS行业覆盖面更广，基本实现了行业的全面覆盖，建立了庞大的生态合作体系（APN）。由于规模效应和成本摊销的下降，公司可以主动降低价格，使客户受益，营业利润率不受影响。由于有许多竞争制造商没有的产品，通过公司的降价策略，降低成本可以使客户受益，同时为客户提供更多的价值，更大的市场份额
全球云渗透率不高，未来市场空间广阔。AWS在目前巨大的成交量下，每季度收入仍保持年化（annual run-rate）201亿美元的增长IaaS占50%以上，目前全球工作负荷上云率仅为15%，长期上云率将达到50%以上。SaaS市场空间不小于IaaS PaaS，未来公有云市场整体空间广阔，全球公有云市场至少5000亿美元。
混合云布局边缘和本地，更好地满足客户需求。在2018re：Invent亚马逊和私逊和私有云巨头VMware合作推出了Outposts产品采用自主研发硬件，公共云AWS这种混合云策略保证了触角伸向本地AWS公共云与当地环境的一致性更好Azure竞争。
投资建议：SaaS作为云计算的重要组成部门，未来市场前景广阔。对标海外，随着国内企业数字化转型、百万企业上云的不断推进，客户对于SaaS、IaaS接受度不断提高，A 股云计算领域有望迎来快速发展，建议对应A 股标：用友网、广联达等。
风险提示：行业竞争加剧；政策进展不如预期。
2.巨头从电子商务到云计算
2.1.AWS产品种类丰富，盈利能力强
亚马逊成立于1995年，位于华盛顿州西雅图；成立之初致力于提供网上书店业务，后来转型为世界级综合网络电商零售商；1997年5月在纳斯达克上市，代号为AMZN。公司于2006年推出了云计算服务平台AWS（Amazon Web Services），为全球190多个国家和地区的客户提供完整的云基础设施服务和云解决方案。IDC截至2017年，统计数据，AWS占据全球云计算IaaS毫无疑问，全球云服务业的领导者是最大的市场份额。
自AWS自2006年发布以来，亚马逊的股价一直在上涨。23.5今年9月的1952美元增长了83倍左右。亚马逊近年来一直保持着高增长趋势，AWS亚马逊的净销售额为529亿，同比增长39%。AWS净销售额61.05亿元，同比增长49%。2015-2017财年AWS增长率分别为70%、55%和43%，远高于亚马逊总收入；它的收入比例很小，但它是亚马逊利润贡献的主要力量。
